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ArabicAranceles comerciales entre EE. UU. y China: impacto en la industria naviera(15 de octubre de 2018)
El impacto de los aranceles comerciales entre EE. UU. y China en la industria del transporte de contenedores de EE. UU.
Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China son un proceso en curso con muchas incógnitas y aún más variables que pueden cambiar el marco en el futuro. Sobre la base de los aranceles impuestos hasta ahora y sobre la base de los anuncios previos para posibles nuevas acciones, los aranceles impuestos por Estados Unidos parecen apuntar indiscriminadamente a todos los productos de consumo final importados de China. Los productos de consumo final generalmente se envían como carga en contenedores y, en consecuencia, se espera que la industria de líneas de contenedores experimente un impacto material adverso. Es decir, se espera que las rutas Este-Oeste (ya sean transpacíficas a la costa oeste de los EE. UU. o a través del Canal de Panamá a la costa este de los EE. UU. o a través de los océanos Índico y Atlántico) sean el segmento de mercado más afectado por los aranceles.
Hasta ahora, aunque ha habido un aumento temporal de los volúmenes de carga para evitar los aranceles durante el verano, las compañías de contenedores han estado reduciendo la disponibilidad de buques en estas rutas, emitiendo advertencias de volumen y ganancias y, en general, posicionándose a la defensiva. La carga en contenedores procedente de China se considera front-haul y es mucho más importante que la carga en contenedores backhaul, que de todos modos es un comercio comercial bajo, y no se espera que se vea tan afectada. El comercio de backhaul tiene un exceso de capacidad incluso en los buenos tiempos, ya que muchos menos buques de carga regresan a China.
¿Cuál es el impacto esperado en la industria naviera de China?
Se espera que los aranceles que afectan a la industria de líneas de contenedores sean importantes para todas las compañías navieras involucradas en el comercio, ya sean compañías occidentales (es decir, AP Moeller Maersk, MSC, etc.) o compañías navieras chinas, como COSCO. Sospechamos que COSCO puede encontrar formas de aumentar su cuota de mercado, especialmente para los contenedores procedentes de China, a expensas de los competidores occidentales. Una vez más, dependiendo de lo feas que se desarrollen las llamadas guerras comerciales, esto puede significar obtener una porción más grande de una pizza cada vez más pequeña, por así decirlo, por una ganancia neta absoluta mínima.
Como parte de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI, por sus siglas en inglés), China ha invertido mucho en infraestructura en el extranjero, lo que sigue proporcionando una ventaja estratégica a China y al transporte marítimo chino. Además, como parte de la Iniciativa de la Franja y la Ruta, China ha invertido mucho en la industria marítima. Como actualmente el segundo mayor comprador mundial de buques en el mercado secundario, su cuota de mercado mundial de la industria marítima ha seguido aumentando, no solo para los buques portacontenedores, sino también para los petroleros y el tonelaje de graneles secos. La flota china ha crecido un 13 por ciento en lo que va de 2018, casi duplicándose en la última década y ahora representa poco menos del 10 por ciento de la flota mundial, por tonelaje. En un entorno empresarial dominado por la incertidumbre de las guerras comerciales, esta expansión del sector del transporte marítimo parece fuera de lugar o inoportuna, al menos a corto plazo. Pero, una vez más, si hay una industria naviera nacional mejor posicionada para capear las consecuencias de una guerra comercial, probablemente el transporte marítimo chino sea el indicado.
¿Cuál es el impacto de los aranceles en las cadenas de suministro logístico globales y los puertos de envío?
Como se ha señalado anteriormente, hay muchas variables que podrían influir en los resultados futuros de las guerras comerciales, no sólo el nivel de los aranceles impuestos y la amplitud de los productos afectados, sino también la reacción y las posibles respuestas de los países afectados. En consecuencia, hay una innumerable cantidad de posibles permutaciones que afectarán a las cadenas de suministro y los puertos a nivel mundial. Por ahora, las probabilidades de un escenario catastrófico de una guerra comercial abierta y el colapso del comercio internacional se consideran casi insignificantes. El escenario prevaleciente es que las guerras comerciales probablemente serán más retóricas que escalarán a acciones y reacciones contundentes, y después de algunas posturas y anotar algunos puntos aquí y allá, prevalecerán las cabezas más frías.
En un escenario medio de este tipo, los volúmenes de comercio, aunque inferiores -en la medida en que se determine en función de la severidad de los aranceles-, serían suficientes para mantener las cadenas de suministro casi intactas. Habrá disrupciones, ya que los socios comerciales se verán obligados a ajustar su oferta a la nueva realidad para minimizar el impacto de los aranceles. Por ejemplo, hay pruebas de que las empresas chinas se han centrado en posicionar su producción fuera de China, en países del sur de Asia, para evitar la etiqueta "hecho en China" y los aranceles asociados. La interrupción en la cadena de suministro es obvia en este ejemplo, ya que las cadenas de suministro y los puertos de envío establecidos no serán ideales, y los volúmenes de comercio se trasladarán a nuevos puertos, no siempre establecidos u optimizados para grandes volúmenes o grandes barcos.
Y, teniendo una visión estrecha de la industria del transporte marítimo únicamente, la interrupción de las cadenas de suministro existentes y optimizadas puede ser beneficiosa para el transporte marítimo, por contradictorio que parezca. Una cadena de suministro interrumpida podría significar tener que enviar productos a distancias más largas o puertos más pequeños que no pueden acomodar buques portacontenedores modernos y ultra grandes.
¿Qué industrias se verán más o menos afectadas por la guerra comercial?
